Поведение отечественного фондового рынка в последнее время отличается уникальностью. Если проследить всю историю индекса РТС с 1 сентября 1995 года, то такого не было никогда. И что нас в таком случае ждет? Попробуем разобраться.

Если бы BREXITа не было, его бы придумали ребята с Wall Street. Когда деньги печатал ФРС, они шли в инвестиции через финансовые рынки. Сейчас, когда деньги печатают все остальные, эти деньги идут на развивающиеся рынки и в сырье. Нельзя исключать, что этот пузырь будут раздувать и дальше.

Эйфория в мире продолжается и нарастает. При этом растет уровень риска нахождения в рискованных активах. Процентные ставки долларах на межбанковском рынке продолжают свой рост. Динамика денежной массы в РФ говорит о глубоком системном кризисе. Нас ждет падение стоимости активов в нашей стране.

Не так давно я выяснил, что основным фактором, который помогает экономике нашей страны выживать в текущих условиях является рост экспорта нефти в Китай. Экспорт нефти в Поднебесную вырос с 2011 года в 5 раз. Но в июне этого года случился провал и это не является сезонным фактором. А если еще и цена на нефть упадет?

Из истории нашей страны мы знаем, что нет ничего более постоянного, чем временного и наоборот. Но так ли работает весь остальной мир? Если раньше масштабный теракт приводил к сильной, но локальной распродаже на рынках, а череда терактов и локальных войн отправляла их в нокдаун надолго, то сейчас все стали гиперциничны!

Процентные ставки в мире продолжают обновлять исторические максимумы. Инфляционные ожидания в США при этом остаются на прежних уровнях. Если инфляционные ожидания упадут вслед за процентными ставками - это приведет к обвалу цен на сырье в мире. Но для нашей экономики основной риск - это падение объемов экспорта.

Рассмотрим поведение основного индекса акций и уровня процентных в связи с динамикой основных макроэкономических показателей. Есть признаки грядущего кризиса в мире или, напротив, цены на активы привлекательны для долгосрочной покупки?

Британия все же выходит из ЕС. На рынках паника. Что будет дальше? Какие есть варианты развития событий и что нужно делать? Пока что все складывается в пользу моего сценария. Инвесторы теперь будут держаться чуть дальше от риска. Вероятность дефляции в мире выросла. Основной риск - банкротство Италии.

Платина сейчас рекордно дешева относительно золота, рекордно за всю историю торгов металлами. Стоимость нефти и золота относительно друг друга указывает на переоцененность нефти. При этом и платина, и золота могут вернуться к минимальным отметкам текущего года.

Накануне в индексе волатильности, индексе страха в США, прошел рекордный объем. Но основная интрига сейчас на европейских площадках. Уровень страха по закрытию недели рекордный с 2011 года! И картина такова, что волатильность может расти дальше, то есть станет еще страшнее.