Падение рынка акций в США на прошлой неделе и все ценовое давление на наиболее слабые развивающиеся экономики эксперты объясняют ростом процентных ставок в долларах. Насколько это серьезно? Куда могут вырасти ставки, как это повлияет на цену активов и в какой фазе динамики ставок мир сейчас находится?

Если на сложные вопросы есть простые ответы, то зачем все усложнять? Рассмотрим несколько простых графиков, которые не оставляют нескольких вариантов развития событий. Среди них динамика некоторых китайских активов, которые просто не могут жить без воровства технологий. А сам Китай может?

Умные деньги в продолжают продавать американские акции и покупать облигации Правительства США. Здесь новые исторические максимумы. Процентные ставки в долларах продолжили свой рост. Несмотря на рекордное ралли на рынке акций в нашей стране, еврооблигации продолжают падать в цене. Рынки шлют все больше сигналов

Все мы видим, что происходит в Турции. Валюта страны стремительно девальвируется, капитал бежит, банковская система на грани краха. При этом Эрдоган легко переизбрался на новый срок. Он является сторонником низких процентных ставок. Ничего не напоминает? Что будет, если и наши власти решат пойти по такому же пути?

В последние дни мир столкнулся с резким ростом процентных ставок по долгосрочным облигациям в развитых странах. Важно, что это происходит при фактической стагнации коротких ставок и приводит к резкому росту кривой доходности после ее фактического уплощения в США. Это всегда приводило к развороту больших растущих

Какая интересная у нас жизнь! Что только не придумают мои коллеги, чтобы продать людям переоцененные активы перед обвалом мировой экономики. То торговой войны нет, то она какая-то ненастоящая! То дефицит нефти придумали. То рецессия в США хороша для развивающихся рынков. Это новая реальность!

Индекс московской биржи по закрытию недели обновил абсолютный исторический максимум. Отечественный рынок растет практически против всех таких же рынков. Насколько это серьезно и сколько это может продолжаться? И чему приведет?

Рассмотрим основные китайские фондовые индикаторы. Индекс биржи Шанхая уперся в тренд, которому 25 лет. Слом этого тренда может отправить в нокаут всю мировую экономику. Именно поэтому так испугался Народный Банк Китая. В первом квартале текущего года в Китае впервые в истории был зафиксирован дефицит текущего счета.

Рассмотрим сводный индекс сырьевых товаров. За последние 30 его корреляция с долларом Австралии очень высокая.

Трамп выиграл у Китая. Теперь только в торговле с Китаем дефицит Америки снизится почти вдвое. Это усилит и без того рекордный дефицит долларов в мире. Разворот вспять 35 летнего процесса глобализации ставит под вопрос необходимость существования развивающихся рынков как класса. Именно по этой причине так активно